일진전기 기업 주가 분석 - 변압기 관련주 대장주 (데이터센터 전력수요 급증)

안녕하세요~ 기업분석투자가 기분투 입니다. 요즘 매일같이 울리는 뉴스가 있습니다. 바로 AI, 클라우드입니다. 그리고 그 핵심은 바로 데이터센터입니다. 이 데이터 센터라는 것은 제가 이전에도 다뤘지만, 전력소모량이 어마어마합니다. 그렇기때문에, 데이터 센터를 건립하기 위해서는, 전기를 끌어오는 문제로인해 허가 받기가 어렵다는 것이었죠. 

 

케이아이엔엑스 기업 주가 분석 - IDC(데이터센터)의 성장. 남은건 주가 성장 뿐.

 

그렇기에, 요즘 변압기 수요가 급증할 것이라는 전망이 나오고 있습니다. 게다가 미국 전력망은 매후 노후화되어, 현재 교체 사이클이 도래했습니다. 오늘은 그 변압기 관련주 중 대장주인 일진전기에 대해 다뤄보도록 하겠습니다.

일진 전기

 

일진전기 기업 개요

 

일진전기는 일진그룹의 모기업으로, 송·배전용 전력기기 (변압기, 차단기 등), 초고압 전선과 그 재료 등 다양한 산업분야에서 사업을 영위하고 있습니다. 특히, 저압부터 초고압까지 다양한 전압의 전선을 비롯하여 변전소의 필수 설비인 변압기, 차단기 등의 중전기기, 그외 전력 시스템을 구성하는 전력기기 등 아주 다양한 포트폴리오를 바탕으로, 전기관련 설비를 생산하는 국내 유일의 종합 중전기 기업입니다.

 

즉, 영위 사업 자체가 매우 꾸준하고 안정적인 사업구조를 가졌으나, 현재 급증하는 전력수요로 인하여 새로운 성장동력을 맞이한 모습입니다.

 

일진전기와 변압기 시장 전망

 

최근 전기차 수요 증가, 데이터 센터 급증, 신재생에너지 발전 설비 증가로 인해 생산된 전기를 소비자에게 보내는 데 필요한 전력망 공급이 부족해지고 있습니다. 거시적 관점에서 전력수요가 점점 더 증가할 뿐만아니라, 다양한 산업분야에서 새로운 수요가 발생하는 최고의 상황으로 보입니다. 

2024년부터 2031년까지 변압기 시장은 성장이 예상됩니다.

 

변압기는 교류전압을 높이거나 (승압) 낮추는 (강압) 역할을 합니다. 승압에 필요한 대형 변압기는 국내 대기업들이, 강압 단계의 변압기는 중소·중견 기업들이 주로 제조합니다.

 

국내 변압기 시장역시, 초고압 변압기 시장과 배전급 변압기 시장으로 나뉩니다. 초고압 변압기 시장은 빅3라고 불리는 현대일렉트릭, 효성중공업, LS ELECTRIC이 점유율을 나눠가지는 시장입니다. 그리고 배전급 변압기 시장은 중소 기업 30여개가 경쟁하는 시장입니다. 바로 일진전기가 배전급 변압기 쪽에서 사업을 영위 중 인 것입니다.

 

일진전기는 오래된 업력을 가진 기업 답게, Turnkey방식의 수주를 바탕으로 발전, 송·변전 및 전력시스템을 Total로 제공함으로써 총 매출 중 해외비중을 높이는데 주력하고 있습니다. 해외 시장에 기존 진출했던 가락이 있기 때문에, 앞으로도 기대가 되는 부분입니다.

 

특히, 일진전기는 선제적으로 1000억원 규모의 유상증자를 성공적으로 마무리하여 글로벌 중전기 (변압기·차단기), 전선 시장 수요에 적극적으로 대응하기 위해 투자를 늘리고 있습니다. 그 덕에, 2023년 변압기 미국 매출이 두 배 늘었고, 초고압 중전기 수주 비중은 다섯 배 폭증하였습니다. 더 놀라운 것은 이제 이 모든것이 출발단계라는 것입니다.

 

일진전기 재무제표

 

일진전기 재무제표

2019년에는 매출이 6683억원, 영업이익이 114억원이었습니다. 2023년에는 무려 매출 1조 2천억, 영업이익 600억을 달성했습니다. 어마어마한 매출 및 이익 성장률 입니다. 더군다나, 2025년 예상실적은 영업이익 1000억을 넘을것으로 예상되고 있습니다.

이를 바탕으로, 멀티플 15~20배를 적용한다면, 시가총액 1조5천억~2조까지는 괜찮은 구간이라고 보여집니다. 현재 시가총액이 9000억 수준임을 고려하면, 여전히 상승 여력은 있다고 보여지는 부분입니다.

 

특히나, 업황이 너무나도 좋기 때문에, 성장성에 대한 멀티플을 더 추가로 부여받을 수 도 있는 부분이라고 생각합니다.

 

결론

 

일진전기는 2000년 초기 서유럽 및 북미시장을 중심으로 해외시장에 진출한 이래, 해외시장 네트워크 구축에 공격적으로 나서고 있습니다. 일찌감치, 다른 기업들과는 달리 해외시장 특히 미국시장에 진출했던 것이, 지금와서 큰 영향을 끼치는 모습입니다.

 

앞으로의 일진전기의 모습. 더더욱 기대됩니다. 변압기시장이 어떻게 진행될지 우리 같이 함께 지켜봅시다.

 

이상 여러분들의 기분투 이었습니다. 감사합니다. 모두 성투하세요~~

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*이 글은 투자 권유나 추천이 아닙니다. 모든 투자에 대한 책임과 판단은 본인에게 있음을 알려드립니다.