피에스케이 주가 및 기업분석 - 전통의 반도체 장비 대장주. 다시 가야할 때

안녕하세요 기업분석투자가 기분투입니다. 요즘은 제 예측대로 철저히 주도주 중심적으로 장이 움직이며, 그 주도주는 다른아닌 반도체 입니다. 오늘은 반도체 기업 중, 괜찮은 장비기업을 한 곳 소개하려고 합니다. 그 이름은 바로 피에스케이입니다.

 

피에스케이 기업개요

 

PSK는 반도체 및 관련 장비를 제조하는 회사입니다. 반도체 공정 중 식각 공정에 필요한 장비를 생산하고 있으며, 특히 Dry Strip 장비 부문에서는 세계 1위의 시장점유율을 보유하고 있습니다. 또한, 최근에는 베벨에칭 장비의 국산화에 성공하며 신성장동력을 확보하였습니다.

 

우리나라 특화된 장비를 생산하며, 장기적으로 2025년까지 세계 장비기업 10위를 목표로한다고합니다.

 

 

피에스케이 주요 제품 

PSK의 주요 제품는 다음과 같습니다.

(1) Dry Strip(SUPRA 제품군) : 반도체 제조 공정에서 남은 포토레지스트 잔여물을 제거하는 장비입니다. 피에스케이의 Dry Strip 장비는 세계 최고의 기술경쟁력과 시장점유율을 보유하고 있습니다
(2) Dry Cleaning(INTEGER 제품군) : 증착 공정 전 실리콘 표면에 존재하는 자연 산화막 등 불필요한 산화막을 제거하는 장비입니다.
(3) 신형 하드마스크스트립(OMNIS 제품군) : 식각저항성이 높은 필름에 대해 산화막, 질화막 등 하부막을 선택적으로 제거하는 장비입니다.
(4) Edge Clean(PRECIA 제품군): 웨이퍼 가장자리에 있는 유전막, 금속막, 유기막 등 모든 종류의 막을 제거하는 장비입니다.

PSK에서 생산하는 장비들은 이러한 반도체를 제조하는 과정에서 꼭 필요한 장비입니다. 특히, PR Strip 장비는 반도체 제조 공정에서 매우 중요한 공정인 반도체 식각 공정을 마친 후 PR(감광액)을 제거하는 데 사용됩니다. 이러한 이유로 PSK와 같은 반도체 장비 제조업체는 반도체 산업의 핵심공정을 책임 진다고 할 수 있습니다.

 

피에스케이 기업 경쟁력

피에스케이는 다른 반도체기업에 비해 어떠한 경쟁력을 지녔을까요? 

(1) 기술 경쟁력 및 점유율 : 점유율이 힘입니다. PSK는 Dry Strip 장비 분야에서 세계 최고의 시장 점유율을 기록하고 있습니다.
(2) 신속한 유지보수 시스템: 장비기업은 유지보수가 생명입니다. PSK는 미국, 대만, 중국, 아일랜드, 일본, 싱가포르 등 6개국에 약 30개 거점을 보유하고 있으며 이를 통해 유지보수 측면의 이점이 분명 존재합니다.
(3) 사업 다각화 : 피에스케이는 미국의 글로벌 장비기업인 램리서치가 독점하던 베벨식각 장비를 국내 최초로 국산화하는데 성공했습니다. 이는 추후 피에스케이의 매출증대로 이어질 것으로 기대됩니다.

(4) 고객 다각화 : 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 기업 뿐만 아니라, 외국 기업과도 공급계약을 체결한 이력이 있습니다. 추후 다양한 고객사와의 협력을 통해 안정적인 수익을 창출할 수 있는 위치입니다.

 

 

피에스케이 주요 고객사

PSK의 주요 고객사는 다음과 같습니다.

(1)삼성전자: 피에스케이는 삼성전자와 함께 다양한 반도체 제조 장비를 개발하고 있습니다. 가장큰 고객사입니다.

(2)SK하이닉스 : SK하이닉스도 메모리기업으로써, 피에스케이의 주요 고객사 입니다.

(3)마이크론 테크놀로지(Micron Technology): 국내 기업 뿐 만아니라, 마이크론에도 공급중입니다. 

(4)Intel: 최근 공격적으로 투자를 늘려가는 인텔에도 공급이력이 있습니다.

피에스케이는 이처럼, 일부 기업에만 매출이 집중되지 않고 다양한 고객을 지녔다는 장점이 있습니다. 이는 무엇보다도 큰 장점인데요, 장비기업이 특정 기업에만 의존하다보면 판가도 낮아지고 협상력도 낮아지기 때문입니다. 그런점에서 피에스케이는 굉장히 유리한 상황입니다.

 

피에스케이 주요 경쟁사

PSK의 주요 경쟁사로는 Lam Research(미국), Mattson Tech(중국), Hitachi(일본)이 있습니다. 

(1) Lam Research: Lam Research는 베벨 에칭 시장을 사실상 독점하고 있으며, 세계적인 반도체 장비기업 중 하나입니다.
(2) Mattson Tech: Mattson Tech는 PR Strip 장비 분야에서 피에스케이와 경쟁하고 있으며 중국 시장에서는 강력한 경쟁자입니다. 특히, 미국의 대중제재로인하여 피에스케이에게는 중국시장에서 만큼은 점점더 어려워질 것 같습니다. 
(3) Hitachi: 일본의 Hitachi도 굉장히 많은 종류의 반도체 장비를 만듭니다. 그렇다 보니 PR Strip 장비 분야에서도 피에스케이와 경쟁하고 있습니다.

피에스케이 재무 분석

 

피에스케이 연간 재무제표

제가 제일 좋아하는 재무분석시간입니다. 캬.. 투자도 매년 매출액대비 15%이상 하는 동시에, 이익률이 20%에 육박합니다. 한마디로 말이 안되는거지요. 반도체 장비기업중에서도 이렇게 수익률이 좋고 성장하는 기업은 드뭅니다. 25년기준 멀티플을 20~25배 적용한다면 시가총액 2조~2.5조도 무난한 실적이라고 생각됩니다. 현재 시총이 불과 9천억 수준임을 고려하면 아직 추가상승여력은 분명히 존재합니다.

 

피에스케이 차트분석

 

피에스케이 월봉

 

현재 역사상 신고가를 돌파했습니다. 추후 주의깊게 볼 부분은, 지금보다는 추후 나올 조정 이후 입니다. 조정이 직전 고점 28000원대를 지켜주느냐를 잘 살펴야할 것으로 생각됩니다. 현재로썬, 신고가 차트이기때문에 더 이상 기술적 분석은 의미가 없는 수준에 진입했습니다.

 

제가 요즘 누누히 말하지만, 현재의 시장은 철저히 주도주 중심의 장입니다. 그렇기에 철저히 주도주 만 매매하도록 집중하셔야 좋은 결과가 있을 거라고 판단됩니다. 다들 신중하게 주도주를 판별해보시길 바랍니다.

 

그럼 여기까지 분석으로 마치도록 하겠습니다. 이상 여러분들의 기업분석투자가 기분투 이었습니다. 감사합니다~!

 

 

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*이 글은 투자 권유나 추천이아닙니다. 모든 투자에 대한 판단과 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.