코아스템 켐온 주가 기업 분석 - 2025년이 기대되는 루게릭병 신약 뉴로나타-알주

안녕하세요~ 기업분석투자가 기분투입니다. 오늘은 바이오테크 기업으로 돌아와봤습니다. 이번에 살펴볼 기업은 코아스템 켐온이라는 기업입니다. 

 

과거 코아스템이라는 기업이 켐온과 합병하여 코아스템 켐온이 되었습니다.

 

코아스템켐온 기업개요

 

1. 지배구조:

최대주주는 김경숙 대표이며, 그의 지분율은 10% 입니다. 특수관계 총 지분율은 12%이지만, 흡수합병으로 자기주식은 33%로 늘어 자기주식으로 지배를 유지하고 있다고 보여지는 기업입니다.

2. 업력:

코아스템 켐온은 2003년 12월 29일에 설립되었습니다. 무려 업력으로치면 20년이상이 있는 셈입니다. 2022년 12월에는 국내 Top 3 비임상 CRO기관인 종속회사 켐온을 흡수합병하였습니다. 이로써, 비임상 CRO 사업이 추가되면서 실적의 성장성과 안정성을 겸비한 사업구조를 보유하게 되었습니다.

3. 영위사업:

바이오의약품사업부는 뉴로나타-알주의 미국 FDA 임상 3상 진행 및 오송 ATMP센터 건립 등으로 줄기세포 치료제 분야의 선두 주자로 발돋움하고 있습니다. 특히, 이 뉴로나타-알주는 루게릭병 신약으로, 전세계적으로 발병하는 질병입니다. 환자수는 10만명중 1~2명 꼴으로 상당히 많은 질병입니다. 현재 메이저 치료제의 경우 연매출 3000억 이상이 발생하는 것으로 보여집니다.

또한, 코아스템켐온의 후속 파이프 라인 역시 지속적으로 준비 중입니다. 비임상CRO사업부는 해외로 눈을 돌려 다양한 매출처를 찾는 것과 동시에 사업 다각화를 위해 오가노이드 사업 등의 새로운 먹거리를 찾고 있습니다.

 

코아스템켐온 경쟁력

 

코아스템 켐온은 줄기세포 기술을 기반으로 신약을 개발하는 바이오 기업이며, 비임상시험 전문 대행기관인 켐온과 합병하여 첨단재생의료 분야 전문 기업으로 성장하였습니다.

 

1. 줄기세포 치료제 개발:

코아스템 켐온은 줄기세포 기술로 루게릭병 치료제 '뉴로나타-알주’를 개발하였습니다. 이는 세계 최초의 줄기세포 기반 신경계 질환 치료제로, 현재까지 근본적인 치료제가 없는 루게릭병에 대한 효과적인 치료 방안을 제공합니다.

 

2. 비임상시험 CRO 사업: 코아스템 켐온은 비임상시험 CRO 사업부문에서 대부분의 매출을 올리고 있습니다. 이를 통해 신약개발에 드는 막대한 연구개발 비용을 조금이나마 충당하고있는 것으로 보여집니다.

 

3.글로벌 진출: 코아스템 켐온은 줄기세포치료제 제조소 확보와 함께 글로벌 진출도 추진 중입니다. 신규 의약품 센터를 통해 뉴로나타-알주와 개발 중인 줄기세포치료제들을 전 세계에 공급하는 것을 목표로 하고 있습니다.

 

4. 재무 안정성: 코아스템 켐온은 안정적인 매출 흐름을 보이고 있습니다. 2020년에는 연 매출 265억원, 2021년에는 302억원을 기록하며 매출이 발생하는 몇 안 되는 신약개발 기업으로 자리 잡았습니다.

 

5. 합병을 통한 시너지: 코아스템 켐온은 코아스템과 켐온의 합병을 통해 재무건전성을 개선하고 수익성을 개선하기 위해 합병이 필요하다고 판단하였습니다. 지속적 매출이 발생하는 비임상 CRO 사업을 추가함에 따라, 현재의 경기 불확실성을 돌파하고 재무구조를 개선한 것으로 보입니다.

 

코아스템켐온 주요 제품

 

1. 비임상실험대행(CRO): 이는 코아스템 켐온의 주요 매출 구성을 차지하며, 2023년 9월 기준으로 전체 매출의 약 95.59%를 차지하고 있습니다.

2. 줄기세포치료제: 이는 코아스템 켐온의 또 다른 주요 제품으로, 전체 매출의 약 4.41%를 차지하고 있습니다. 특히, 루게릭병 (근위축성 측삭경화증)과 소뇌실조증, 시신경척수염 등을 타겟으로 한 줄기세포치료제 '뉴로나타-알주’가 주목받고 있습니다. 현재 뉴로나타 알주는 임시 승인상태로 연매출 약 8억원 수준입니다. 올해 하반기에 임상 3상 결과가 나올 것으로 기대되는 만큼, 추후 실적은 모두다 이 임상실험에 달려있다고 해도 과언이 아닙니다.

 

코아스템켐온 재무 분석

코아스템켐온 재무

 

코아스템 켐온의 재무상태는 사실 굉장히 불안합니다. 당장 망할수준은 아니지만, 자금조달을 풀로하여, 뉴로나타알주의 임상실험에 올인하고 있는 모습입니다. 현재 뉴로나타 알주에 대해 긍정적인 이야기가 많다는 점은 그나마 다행이지만, 만약 임상에 실패할경우? 상상도하기싫은 현재의 상황입니다. 한마디로 말해서 심각한 리스크와 성공기회가 공존하는 상태입니다.

코아스템켐온 차트 분석

코아스템켐온 월봉

 

월봉상 장기 저항대를 돌파한 모습입니다. 최근 들어, 코아스템의 유력경쟁신약이 임상에 실패했다는 소식이 들렸습니다. 이에반해, 뉴로나타 알주는 꽤나 유의미한 임상실험 데이터가 있기때문에 반사이익을 보는 듯 합니다. 

 

아마 임상실험 결과는 올해 말에 결정될려나 봅니다. 그렇기에, 저도 임상실험 결과를 한번 기다려 보려고합니다. 만약 임상실험 3상에서 유의미한 결과가 나올 시, FDA승인도 가능한 상황인 만큼, 코아스템켐온이란 기업을 응원 해보겠습니다.

 

이상 여러분들의 기업분석투자가 기분투이었습니다. 항상 냉정하고 정확한 투자 하시길 바라며 여기서 인사드리겠습니다.

 

감사합니다.

 

*이 글은 투자 권유나 추천이 아닙니다. 모든 투자에대한 판단과 결정은 본인에게 있음을 알려드립니다.

 

 

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