제이엘케이 주가 및 기업 분석 - 의료 AI 대장주. 실적이 가시화 된다.

안녕하세요~ 기업분석투자가 기분투 입니다. 오랜만에 종목 분석으로 돌아오게 되었습니다. 

오늘은 잊혀진 종목. 작년 아주 주목받았던 제이엘케이라는 회사에 대한 분석을 진행해보고자 합니다.

 

제이엘케이 기업 개요

 

제이엘케이는 우리나라의 AI 기반 의료 헬스케어 솔루션 기업입니다. 업계 최초의 코스닥 상장사로 유명합니다. 뇌와 암 분야를 중점으로 한 인공지능 의료 분석 솔루션을 개발하고 있으며, 뇌졸중, 전립선암 등 14개 신체 부위를 아우르는 37종의 의료AI 솔루션을 선보이며 의료 현장에서 변화를 주도하고 있습니다.

특히, 뇌졸중과 전립선암 솔루션은 세계적으로 앞서가고 있다는 평가를 받고 있습니다. 한국인 뇌 MR 영상센터와 독점 계약을 통해 10년 이상의 데이터를 활용하여 뇌졸중 관련 AI 전주기 솔루션을 개발했습니다. 

 

작년에는 의료 ai 역사에 획을 긋는 성과가 있기도 했습니다. 바로, 제도권 의료시장에 진입한 것인데요, ai 분석솔루션이 건강보험의 심사를 받아 실제로 100개가넘는 병원에 공급되었다고 합니다. 현재 밝혀진 바에 따르면, 의료 수가는 회당 2만원 수준으로 알려져 있습니다.

 

제이엘케이 주요제품

제이엘케이는 의료 AI 솔루션 플랫폼 ‘AIHuB’, 데이터 매니지먼트 플랫폼인 ‘Hello Data’, 그리고 AI 원격 헬스케어 플랫폼인 ‘Hello Health’를 보유하고 있습니다.

 

(1) AIHuB : MRI, CT, X-ray 등 8종의 의료기기 영상을 활용하여 14개 신체 부위에 37개의 솔루션을 제공하는 의료 AI 솔루션 입니다.

 

(2) Hellow Data : 다양한 데이터를 처리하고 학습할 수 있도록 돕는 플랫폼으로, 의료뿐만 아니라 다양한 산업 분야에서 활용됩니다.

 

(3) Hello Health : 일반인들이 AI 분석 서비스를 이용할 수 있도록 제공하며, 원격진료와 상담도 가능합니다. 요즘 대두 되는 원격진료 서비스라고 생각하시면 될것같습니다.

 

제이엘케이는 뇌졸중, 폐질환, 유방암 등 다양한 진단에 AI를 활용하여 선진 의료 솔루션을 개발하고 있으며, 국내외에서 인허가를 받은 솔루션을 제공하고 있습니다. 또한, 신약개발 분야에서도 AI를 활용하여 기술력을 발전시키고 있습니다.

 

의료 ai 산업 분석

의료 ai 산업은 글로벌 헬스케어 산업의 성장과 더불어, 앞으로 어마어마한 부가가치를 창출해 낼 것으로 생각됩니다. 특히, 의료분야는 아주 방대한 량의 임상 데이터가 있습니다. 인공지능은 양질의 데이터가 있으면 있을수록 기하적으로 성장합니다. 그렇기에, 의료분야에 이러한 ai가 적용되는것은 어쩌면 굉장히 당연하고도 발전가능성이 큰 일입니다.

 

(1) 진단과 예방 분야
AI는 의료 영상 분석을 통해 종양, 이상 및 질환을 탐지하고 정량화합니다. 건강 검진 시, 건강상태 진단에 아주 중요한 역할을 할 것으로 생각됩니다.
(2) 환자 치료
AI는 의료 데이터를 분석하여 정확한 진단을 내리고 치료 계획을 세울 수 있도록 합니다. 치료의 핵심은 진단이기에, ai진단은 치료의 질을 높여줄 뿐만아니라 시행착오를 줄여줄 것입니다.
(3) 약물 개발
AI는 의약품 개발을 간소화하고 새로운 치료법을 개발하는 데에 기여합니다. 또, 신약 개발물질에도 도움을 줍니다. 약물 유사 화합물을 합성 및 약물의 흡수, 분포, 대사 및 배설과 같은 이러한 파라미터를 예측하여 약물의 안전성과 효과를 평가합니다.
즉, AI는 의약품 개발 과정에서 방대한 데이터를 빠르게 정리하여 새 기회를 창출한다는 것입니다.

 

제이엘케이의 경쟁력 분석

(1) 뇌졸중 분야의 선두 주자:
제이엘케이는 뇌졸중 분야에서 CT, MRI, CTA 영상에 걸쳐 총 11개 제품군을 갖추고 있습니다. 뇌출혈, 뇌경색, 뇌동맥류, 치매 등에 대한 혁신 의료기기 통합심사 및 평가를 거치고 있습니다. 이러한 질환에 대한 파이프라인이 있다는 것은, 우리나라에서 굉장히 환자수가 많은 주요 질병에 대한 솔루션이기때문에, 향후 매출 성장이 기대되는 부분입니다.

(2)비급여 적용 및 미국 진출:
제이엘케이의 AI 뇌경색 유형분류 솔루션 'JBS-01K’는 23년 12월부터 의료 현장에서 비급여 적용이 시작되었습니다. 미국을 중심으로 글로벌 시장 공략에 속도를 내고 있으며, 미국 FDA 인허가 심사도 진행 중입니다.

다들 아시겠지만 우리나라는 건강보험이란 제도가 있기때문에, 의료현장에 적용되는것이 굉장히 어렵고 심사가 까다롭습니다. 그런데 이런 허가를 받아냈다는 것은, 효과가 입증되었다는 방증입니다. 그렇기에 향후 해외진출도 기대가 되는 부분입니다.

(3) 데이터 기반 기술력:
한국인 뇌 MR 영상센터와 독점 계약을 통해 10년 이상의 연구 데이터를 확보하고 있습니다. ai산업에서 기술력을 나누는 주요 지표가 바로 확보데이터입니다. 양질의 데이터를 보유하고 있으면 있을수록 그것이 타 사와의 격차로 나타나는 것입니다. 제이엘케이는 국내 1호 의료ai상장사로써, 그 이점이 분명히 있다는 것입니다. 

제이엘케이 피어그룹(경쟁사)

 

제이엘케이의 경쟁사로는 미국의 래피드AI(Rapid AI)와 이스라엘의 비즈AI(Viz.ai) 등이 있으며, 이들 기업은 현지 병원에 솔루션을 설치한 상태입니다.

 

제이엘케이 IR 자료 발췌

비즈 AI 및 래피드 AI 모두 비상장사 입니다. 두회사 모두 업력은 제이엘케이보다 짧습니다. 제이엘케이의 현재 매출규모는 100억 미만이지만, 올해부터 비급여 시장에 진출했고, 올해는 약 1~200억 수준의 매출을 기록하지 않을가 싶습니다. 

경쟁 기업과 비슷한 볼륨이지만, 현재 시가총액은 불과 1700억으로.. 매우 싼 가격이라고 생각됩니다.

 

뇌졸중 분야가 난외하고 어려운 진단 영역으로 전세계에 경쟁사가 많지 않은 특징이 있습니다. 제이엘케이는 뇌 노화 솔루션인 ATROSCAN의 일본과 미국 인·허가를 추진할 예정이며, 뇌졸중 진단 솔루션인 JBS-04K와 JBS-05K는 데이터 추가 확보를 위한 임상을 준비하고, 사우디아라비아에 진출할 계획입니다.

 

암 진단 분야에서는 폐질환 솔루션인 JVIEWER-X와 Handmed가 일본 의약품및의료기기관리청 (PMDA)에서 승인받았으며, 전립선 솔루션인 JPC-01K에 대해선 오는 3분기 미국 인·허가를 추진할 예정입니다. 추후 유방암과 위암 솔루션의 개발을 추진할 계획입니다. 

 

굉장히 다양한 파이프라인을 가진 만큼, 앞으로 의료시장에서의 성장세가 기대됩니다.

 

제이엘케이 재무 분석

 

제이엘케이 재무

 

현재 재무상태는 나쁘진 않은 상황입니다. 적당한 부채비율을 가지고있고, 현재 자금조달을 잘해온 것으로 보입니다. 크게 문제될 부분은 없어보입니다. 긍정적인 부분은 바로 올해부터 본격적으로 의미있는 매출성장세가 나올것이라는 부분입니다.

 

만약 회사의 제시대로 2028년기준 매출액 6000억을 달성한다면, 제이엘케이의 기업가치는 글쎄, 멀티플 2~30배 적용기준, 못해도 6~10조는 되어야 하지 않을까요? 물론 아주 잘 되었을때 이야기지만, 본격적으로 성장궤도에 진입한 만큼, 향후 몇 년간 이 기업이 어떻게되나 응원해보고 싶은 마음입니다. 

 

제이엘케이 차트 분석

 

제이엘케이 월봉

 

작년, 의료AI 붐이 불면서, 루닛을 비롯한 의료AI가 모두 폭등했습니다. 그 이후 쭉 내리막입니다. 하지만, 분명 진단 및 진료부분에서 AI는 인간과는 비교할 수 없을 정도로 좋은 성과를 낼 것은 분명합니다. AI가 제일 잘하는 분야이기 때문이지요. 그렇기에, 제이엘케이의 구조적 성장은 어쩌면 당연하다고 보여집니다. 

 

사실 차트분석은 크게 의미가 없습니다. 이미 직전 지지대 모두를 깨고 지하실로 가고 있기 때문입니다. 하지만, 제이엘케이의 미래를 믿는다면 현재 시가총액 1700억은 너무나도 싼 가격이고, 짧게는 2년 길게는 5년 제이엘케이의 실적 성장을 보고 투자해볼 만한 가치가 있다고 생각합니다.

 

현재 제이엘케이의 주요 주주 중 하나는 국민연금입니다. 국민연금은 시가총액이 낮은 기업에는 절대 투자하지않습니다. 특히나 이렇게 재무상태가 불분명한 성장주+스몰캡에는 투자를 거의 안하는데, 국민연금이 지분을 6%나 들고 있다는 것은 그만큼 시사하는 바가 크다고 생각합니다. 

 

제이엘케이에 대한 분석은 마치도록 하겠습니다. 우리 같이 이 기업이 어떻게되나 지켜봅시다.

 

이상 여러분들의 기업분석투자가 기분투이었습니다. 감사합니다.

 

GST 주가 기업 분석 - AI, 데이터센터 대장주 (액침냉각 관련주)

 

*이 글은 단순 정보 제공으로, 투자 권유나 추천이 아닙니다. 모든 투자에 대한 판단과 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.