2024년 2월 cpi로 보는 미국 금리 인하 시기와 향후 대응방법

안녕하세요 기업분석투자 기분투입니다. 
 
최근 미국에서 기존 금리인하시기를 3월에서 6월로 미루겠다는 발표를 했습니다. 하지만 저는 이는 당연한 것으로 생각했습니다. 바로 cpi 지수 때문입니다. 1월 cpi가 3%를 뚫는 값이 나오면서 오히려 인상에 대한 이야기 까지 나오는 중입니다. 
이번 글에서는 향후 미국의 경제 상황과 금리 정책, 그리고 채권 시장 간의 관계를 종합적으로 다루겠습니다.
 

미국의 CPI 상황

2024년 1월, 미국의 CPI 상승률은 전년 대비 3.1%로 기대치를 상회했습니다.
이는 시장 기대치인 2.9%를 뛰어넘는 수치로, 인플레이션 압력이 높아지고 있다는 신호입니다.
 
더 심각한 문제는 바로 2024년 2월 예상 cpi 입니다. 미국에서 가장 cpi 예측을 잘하는 클리블랜드 연준의 2월 예상 cpi는 무려 전달대비 0.5%라는 무시무시한 수치입니다. 전년 대비로는 3.11%를 예측하고있습니다.

클리블랜드 연준의 cpi 예측치

 
이는 작년 초 물가상승률이 낮았기때문에, 그에대한 기저효과로 간신히 3%를 유지한 수준입니다.
 

연준의 대응 방안

미국 연준은 인플레이션 목표를 2%대에서 유지하는것을 목표로 합니다.
그러나 CPI가 3%대에서 유지된다면, 충분히 추가 금리 인상도 가능한 상황입니다.
 

향후 시나리오 별 대응 전략

금리 인하 시나리오

많은 분들이 금리를 인하하게되면, 경기가 좋아지니까 주식이 오르는게 아니냐고들 물어봅니다. 하지만, 이는 하나는 맞고 둘은 틀립니다. 장기적으로 보면 금리가 낮으면 경기가 좋아진다고 볼 수 있습니다. 하지만 이는 단기적으로는 너무나도 큰 악재입니다.
 
세계 주식시장보다 3배 큰 시장이 있습니다. 바로 채권시장입니다. 금리가 낮아지면 채권이 올라가는 채권투자의 황금기가 도래합니다. 주식시장보다 3배큰 진짜 메이저 수급들의 놀이터가 열리는것입니다. 그렇게되면 전 세계 유동성은 안전하고 수익이보장된 채권으로 빨려들어갈 것입니다. 
 
수급의 부족은 주가에 가장큰 악재로 작용할 것입니다.
 

금리 동결 또는 추가 인상 시나리오

금리 인하는 단기적으로 악재입니다. 그렇다면 추가 인상이 된다면 어떨가요? 추가인상도 역시 하나는 좋고 하나는 나쁩니다. 금리 인하는 상승 장세 사이클의 끝을 의미하므로 악재라면, 반대로 금리인상은 현재 상승장세가 계속 이어진다는 것을 의미합니다. 
 
하지만, 기업들에게 너무나 높아진 금리는 자금조달의 걸림돌이 되므로, 장기적으로 경기 둔화의 빌미를 제공하는 악재입니다. 그렇기에 이 금리라는 것이 너무나 중요하고 어려운 것이지요.
 

우리는 어떻게 투자해야할까?

이런 불 분명한시기에는 잠시 숨을 고르고 신중할 필요가 있습니다. 아직 방향에 대해 확실히 결정된 바가 없으므로, 보유주식을 매도하지도말고, 신규로 과도한 자금을 투자해 매수를 하는것도 추천드리지 않습니다.
 
1. 현재 상황을 관망하다가, 상승이 이어지면 추가매수를 진행할 수 있겠습니다. 
 
2. 만약, 금리 인하가 시작된다면, 우리도 메이저수급을 따라 채권을 매수해볼 수 있는 기회도 생길 것입니다.
 
두 케이스 모두 현금이 있어야 가능한 전략입니다. 그러므로 최소 30%이상 현금을 보유하실것을 추천드리며, 명확한 방향이 정해지기 전 까지는 투자결정을 미루시는걸 추천드립니다. 
 
제 투자성향이 다소 보수적인 만큼, 제가 드리는내용이 좀 재미 없게 느껴질 수 있습니다. 하지만, 투자에서 돈을 버는 기쁨보다, 실패하여 돈을 잃는 슬픔이 3배 더 크다는 연구결과가 있습니다. 저는 여러분의 행복을 지키기위해 보수적인 투자, 확신이있는 투자를 권해드립니다. 
 
이상 여러분들의 기분투 이었습니다. 감사합니다!
 

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*이 글은 투자권유나 추천이아닙니다. 모든 투자에 대한 결정과 판단은 본인에게 있음을 알려드립니다.