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안녕하세요~ 기업분석투자가 기분투입니다. 뜨겁게 타오르던 반도체 장세가 잠시 소강상태로 접어들었습니다. 이런 장 일수록 더 더욱 좋은 기업을 찾은데에 집중하셔야겠습니다. 오늘 그런 의미에서 알아볼 기업은 디아이티입니다.
디아이티 기업개요
디아이티는 1994년에 설립되었습니다. 반도체 재료, 부품 및 장비를 제조하고 판매하는 사업을 영위 중 입니다. 디아이티는 특히, DRAM과 NAND 반도체 웨이퍼의 수율을 향상시키는 레이저 열처리 장비를 제조하는 기업입니다. 즉, 우리나라 반도체 생태계에서 제일 중요한 역할을 하고 있는 기업 중 하나라고 할 수 있겠습니다.
특히, 최근에는 마이크론과의 협력을 통해 매출처를 다변화하고 있으며, 레이저 커팅 장비의 상용화 등 새로운 기술 개발도 진행 중입니다.
디아이티 주요 제품 및 경쟁력
- 디스플레이 검사 장비:
- OLED 검사 장비: 디아이티는 OLED 디스플레이의 결함을 검출하는 장비를 개발하여, 디스플레이 품질을 보장하는 데 중요한 역할을 합니다.
- 레이저 커팅 장비: 디스플레이 패널의 정밀한 절단을 위해 레이저 기술을 적용하여 생산 효율성을 높입니다.
- 반도체 검사 장비:
- 레이저 어닐링 장비: 이 장비는 반도체 웨이퍼의 특성을 개선하기 위해 레이저를 사용하여 열처리를 합니다. 이는 반도체의 성능을 향상시키는 데 중요한 역할을 합니다.
- HBM 전공정 및 후공정 장비: 고대역폭 메모리(HBM) 제조 공정에서 사용되는 장비로, SK하이닉스와 같은 주요 고객사에 공급됩니다.
- 자동화 솔루션:
- 생산 공정 자동화: 디아이티는 제조 공정의 자동화를 위한 다양한 솔루션을 제공하여 생산성을 극대화하고 불량률을 최소화합니다.
- 기타 기술:
- 레이저 커팅 및 다이싱 기술: 레이저 커팅 장비는 디스플레이와 반도체 산업에서 모두 사용됩니다. 일본의 디스코가 독과점하던 시장에서 디아이티가 경쟁력을 갖추기 위해 노력하고 있습니다.
디아이티 특허 이슈 발발
- 레이저 어닐링 장비 특허 이슈:
- 특허 문제: 디아이티는 반도체 제조 과정에서 사용되는 레이저 어닐링 장비와 관련된 특허 이슈가 제기되었습니다. 이 장비는 반도체 웨이퍼에 열처리를 가하여 성능을 향상시키는 중요한 기술입니다. 과거 이오테크닉스와의 특허 침해 문제가 제기된 것입니다.
- 시장 반응: 유안타증권의 백길현 연구원은 이 특허 이슈가 극히 제한적이라고 분석하며, 반도체 전공정 투자 재개에 따른 수혜가 클 것으로 예측하고 있습니다. 이는 디아이티의 장비 수요가 증가할 것이라는 긍정적인 전망을 반영합니다. 즉, 특허 침해 요인이 크다기보단, 신기술로인한 효과가 더 클 것으로 분석한 것입니다. 실제로, 디아이티의 컨센서스는 굉장히 좋아지고 있습니다.
디아이티 재무 분석
디아이티의 재무제표입니다. 과거 디아이티는 2010년대 말, 굉장히 대규모 장기간 투자를 진행해 왔습니다. 그리고 그 성과가 최근에서야 레이저 아날링 장비로 드러난 것입니다. 실제로 대부분의 투자금액이 시설투자로 들어가기보다는 기술배개발에 치중한 모습입니다. 그렇기 때문에, 전통적인 관점에서의 재무분석 시, 다소 빈약해 보입니다. 하지만 기술개발, 즉 무형 투자에 성공으로 2024년이후 컨센서스는 매 분기 역대급이며 매년 신기록을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
26년 컨센서스 기준 매출 2000억, 영업이익 600억이라는 어마어마한 기록을 세울 것으로 예상됩니다. 만약 멀티플 15~25배를 부여한다면 시총 1조~ 1조5천억 수준은 너끈한 밸류입니다. 현재 시총이 5천억 부근을 왔다갔다 하는 점을 고려할때 상승 여력은 충분히 있다고 보여집니다.
디아이티 차트 분석
차트는 15000원에 존재하던 장기 매물대를 돌파한 이후 부터는 파죽지세로 상승세입니다. 그렇기때문에, 신규매수는 다소 어렵다고 생각되는 부분이 있습니다. 하지만 분명히 미래가치가 확실한 기업인 만큼, 만약, 15000원을 깨지 않는 선에서 충분한 조정이 주어지는 경우, 장기적으로 모아갈 가치가 있는 기업이라고 생각됩니다. 저라면 당장 매수하기보다는 추후 기회를 더 노려보지않을까 생각됩니다.
오늘보다 내일이 내일보다 내년이 기대가 되는 디아이티. 앞으로 어떻게 될지 저와 함께 지켜봅시다!
이상 여러분의 기업분석투자가 기분투 이었습니다.
감사합니다~
*이 글은 투자 권유나 추천이 아닙니다. 모든 투자에 대한 판단과 결정은 본인에게 있음을 알려드립니다.
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