아이씨티케이 공모주 청약(IPO) - 25년 역사 금융 반도체 전문 기업. 기업 분석

안녕하세요~ 여러분의 기업분석투자가 기분투입니다. 다들 성공투자하고 계신가요? 저는 얼마전에 포스팅했던 HD현대마린솔루션 청약에 당첨되었습니다. 5월 8일 상장이 기대되는데요, 오늘도 핫한 공모주 시장의 아이씨티케이(ICTK)라는 기업을 가져오게 되었습니다! 한번 살펴봅시다.

아이씨티케이 CI

아이씨티케이 기업개요

 

아이씨티케이 (ICTK)는 세계 최초로 물리적 복제 방지 기능 (PUF, Physically Unclonable Function) 기반 보안 칩을 상용화한 기업입니다. 즉, 굉장히 특이한 분야인데요,  보안 시스템 반도체 설계 전문 회사입니다. IoT 보안을 전문으로 하는 종합 솔루션 회사라고 할 수 있겠습니다.

 

1. 업력

2001년에 설립되었습니다. 물리적 복제란, 요즘 자주 쓰는 보안카드 등의 물리적인 복제를 의미하는데요, 아이씨티케이는 그런 복제를 방지하는 반도체를 만드는기업이라 할 수 있겠습니다.

2. 영위사업

세계 최초로 차세대 ‘PUF (Physically Unclosable Function)’ 기술과 PQC (Post-Quntum Cryptography) 기술을 적용한 보안 칩을 양산 및 상용화한 IoT 보안 선도 기업입니다. 보안 인증, 보안 메모리, 보안 부팅, S/W 및 F/W 보호, 통신 장치 및 서비스를 위한 보안 데이터 전송등이 이러한 IoT 보안에 해당되는 내용입니다.

 

아이씨티케이의 PUF 기술이란?

 

PUF 기술은 반도체 칩의 제조 공정상 발생되는 유효한 공정 편차를 이용해 유일성, 무작위성을 가지는 고유 식별자 (Unique ID)를 생성하는 암호화 요소기술입니다. 이는 '반도체 지문’이라고도 불립니다. 인간이 생체 정보를 통해 본인 인증을 하듯이 일반 기기도 반도체 특성을 활용해 고유 ID를 부여하는 기술입니다. 즉, 우리가 흔히 전자기기마다 부여되는 시리얼넘버가 반도체에도 부여된다 정도로 이해해볼 수 있겠습니다.

 

이러한 기술은 IoT 보안, 정보통신모듈기기, 정보통신용반도체 등 다양한 분야에서 중요한 역할을 합니다. 특히, 디지털 보안이 점점 중요해지는 현재, 이러한 점이 대두되고 있습니다. 아이씨티케이의 PUF 기반 보안 칩은 데이터 보호와 개인정보 보호에 큰 기여를 할 수 있기 때문에 주목해봐야할 것같습니다.

 

아이씨티케이의 기술 경쟁력

 

1. 기술 우수성:

아이씨티케이는 세계 최초로 PUF 기술을 상용화한 회사입니다. 이 회사는 PUF 기술과 PQC (Post-Quntum Cryptography) 기술을 적용한 보안 칩을 양산 및 상용화하였습니다. 이 분야 자체가 워낙에 특이한 분야이기 때문에, 굉장히 독특하다는 장점은 있는것 같습니다.

 

2. 특허 보유:

아이씨티케이는 VIA PUF 기술에 대한 국제 특허를 포함하여 150개 이상의 국제 특허를 등록 및 출원하고 있습니다. 기술력에 대한 확실한 인증이 되었다고 보여집니다.

 

3.보안 솔루션 제공:

이 회사는 PUF IP, PUF 보안 칩, PUF 기반 보안 모듈/장비, 보안 플랫폼을 포함한 보안S/W 솔루션/펌웨어까지 보안 버티컬을 완성하여 사업활동을 영위하고 있습니다. 특히나, 4차산업혁명은 데이터가 핵심입니다. 그리고 그 데이터를 지키는 보안이 당연히 중요하기때문에, 보안분야도 덩달아 성장 중입니다.

 

아이씨티케이의 주요 경쟁사

 

아이씨티케이(ICTK)의 주요 경쟁사로는 Billib, LinkAja, EML Payments 및 RapiPay가 있습니다. 그러나 아이씨티케이는 세계 최초로 복제방지기능 (PUF, Physically Unclonable Function) 기반 보안칩을 상용화한 보안 시스템 반도체 설계 전문 회사로, 이러한 특성 때문에 국내에서는 직접적인 경쟁사가 없다고 할 수 있습니다. 

 

경쟁사만 봐도 알 수 있듯이, 국내에서는 현재 경쟁자가 없는 블루오션과 가까운 시장이라고 보여집니다.

 

아이씨티케이의 고객사에 대한 구체적인 정보는 제공되지 않지만, 아이씨티케이는 전 세계적으로 200개 이상의 고객사를 보유하고 있으며, 이에는 카드/터미널 제조사, 카드 발행자, 네트워크 운영자, 은행 및 정부 기관을 고객으로 두고 있습니다.

 

아이씨티케이 청약정보

 

상장주관사	NH투자증권
공모 예정 주식수	1,970,000주
희망 공모가 범위	13,000원 ~ 16,000원
공모 예정 금액	256억 ~ 315억원
예상 시가 총액	약 1707억 원 ~ 2101억 원
수요예측 일정	2024년 4월 24일 ~ 4월 30일
일반투자자 청약일	2024년 5월 7일 ~ 5월 8일

 

아이씨티케이의 공모범위는 13,000~16,000원이나, 공모가 상단초과도 가능하다고 보여집니다. 제 예상으론 18,000~20,000원도 가능하다고 봅니다. 현재, 아이씨티케이의 매출은 60억 수준으로 보입니다. 회사의 예측으론 26년까지 글로벌 매출 300억 을 달성하는것이 예상된다고 합니다. 

 

하지만, 그렇다 하더라도, 현재 예상 시가총액인 1700~2100억 에 비하면 너무나도 고평가된것이 아닌가? 라는 생각이 다소 드는 부분입니다. 물론 이제 상장하는기업인 만큼, 기술력을 재무로만 판단하기는 어렵겠으나 다소 밸류에이션에 부담은 있다고 봅니다.

 

그렇기에, 청약을 만약 하신다면 적절한 매도시점을 잘 고민하여 개인의 기준에 따라 빠르게 매도하는것이 중요하다고 생각됩니다.

 

이상 아이씨티케이 분석을 마치겠습니다. 여러분들의 기업분석투자가 기분투이었습니다. 투자는 항상 냉정하게! 정확하게! 하시길 바라겠습니다.

 

감사합니다~

 

*이 글은 투자 권유나 추천이 아닙니다. 모든 투자에 대한 판단과 결정은 본인에게 있음을 알려드립니다.

 

 

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